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员工股权激励

发布日期:2020-05-19 点击量:948次 作者:章青 来源:浙江
近期有客户咨询:现在通过母公司成立有限合伙企业,一年后,再吸收员工成为有限合伙人,实现员工股权激励。同时,客户希望等将来母公司上市时,给予员工股票期权。这样的设计方式是否有问题。
目前,公司实施员工股权激励主要有三种方式:一是员工直接持有公司股权;二是员工通过有限合伙企业平台进行持股;三是员工通过公司平台进行持股。这三种方式主要有什么区别呢。
员工直接持有公司股权,即母公司直接免费授予员工股权或者以低于市场价格授予员工股权。一般通过授予员工限制性股权或者股权期权。限制性股权,是指按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股权,当满足预定的条件时(比如股权价格达到一定水平或者员工服务期限满规定的年限),激励对象就可以解锁限制性股权,可以通过持有限制性股权获得股利,或者将限制性股权抛售从中获利;预定条件未满足时,公司有权将免费赠予的限制性股权收回或者对激励对象按照购买价格进行回购。限制性股权中,员工与公司的权利义务是对等的,激励对象在满足预定的授予条件下获得股权之后,股权价格的涨跌会直接影响限制性股权的价值,进而影响激励对象的利益。但是需要说明的是,我国上市公司授予激励对象限制性股权,应当在股权激励计划中规定激励对象获取股权的下列内容:业绩条件;禁售期限。限制性股权的风险相对较小,在服务期限和业绩上对激励对象有较强的约束,主要是适用于成熟型企业或者对资金投入要求非常高的企业。公司可以采用限制性股权激励方式促使高级管理人员将更多的时间精力投入到某个或某些长期战略目标中,从而实现企业的持续发展。限制性股权的操作方式一般如下:以折价方式授予股权,比如授予员工5万股限制性股权,行权时激励对象本人出1万股的钱获得4万股的股票。
员工直接持有公司股权,通过股权期权进行激励,即公司授予激励对象在未来一定期限内,以预先确定的价格和条件,购买本公司一定数量的股票的权利,激励对象可以通过行权获得执行价格和市场价格的差异。执行价格高于市场价格时,激励对象不行权;执行价格低于市场价格时,激励对象行权。此种情况下,激励对象一般没有分红权,其收益来自股票未来股权的上涨,收益取决于未来股价的上涨。这种激励方式高风险、高回报,属于典型的权利义务不对称的激励方式,员工只有行权的权利,没有不行权时应承担的义务。股价下跌,激励对象只是放弃行权,并不会造成现实的资金损失。股权期限比较适用于高风险、高回报,特别适合于成长初期或扩张期的企业。主要是成长初期的企业,无法拿出大量的现金实现即时激励,同时企业未来的成长潜力巨大,因此通过发行股权期权,将激励对象的未来收益与未来二级市场的股价波动紧密联系,从而降低企业当下的激励成本。
员工通过有限合伙企业平台进行持股,即公司股东成立有限合伙企业,公司股东成为普通合伙人,吸收员工成为有限合伙人。公司股东享有有限合伙企业的经营权和收益权,员工只享有收益权而不享有经营权。这种方式,可以有效防止公司“大权旁落”。此外,作为持股平台的普通合伙人,可以用劳务而非现金出资,节约财务成本。员工通过有限合伙企业获得的收入仅需要缴纳个人所得说,而不需要缴纳企业所得税。避免以公司形式作为持股平台时,需要双重征税。但是有限合伙企业也是有限风险的,有限合伙企业的普通合伙人需要承担无限连带责任,并且公司成为有限合伙企业的普通合伙人实践操作有争议。
员工通过公司平台进行持股,即公司成立子公司,再吸收员工成为子公司股东。这种方式,跟员工直接持有母公司股权很相似。员工按照其持有的股权,享有股东权利,承担股东义务。这种方式下,公司和员工都只要承担有限责任,但面临着双重征税问题。其实,这要通过合理的税收筹划,通过公司平台进行员工股权激励的税收比通过有限合伙企业平台持股的税收低。
通过以上的介绍,就可以回答客户的问题了。以上的员工激励方式,存在的问题是:公司先成立有限合伙企业,一年后再吸收员工成为有限合伙人。这里有两个问题:一、公司能否成为有限合伙企业的普通合伙人,根据现行《公司法》的规定,公司不能成为对外投资承担无限连带责任的出资人,而根据《合法企业法》,普通合伙人必须承担无限连带责任。那么这里就有问题了,公司能否成为普通合伙人。但从法律规定看是不可以的。实践中,具体工商登记是否可以呢。笔者观察到重庆地区工商登记机关为鼓励投资融资,允许公司成为合伙企业的普通合伙人,并给予工商登记。但是全国其他地区呢,是否全部给予这样的登记,并不然。因此,总体上来说,公司成为普通合伙人法律上和程序上有一定的障碍;其次,即使允许公司成为普通合伙人,对公司来说,风险过于大。二、公司以普通合伙人身份成立有限合伙企业,但是要一年以后才吸收员工成为有限合伙人。而根据《合伙企业法》的规定,有限合伙企业必须是普通合伙人和有限合伙人的组合,缺一不可。因此,公司一开始欲以普通合伙人成立有限合伙企业,必须要有另外的有限合伙人,否则很难成立有限合伙企业。
员工股权激励内容有很多,此处囿于篇幅限制,不多赘述。